Li Mu Bai je nejlepší mistr bojového umění své doby. Požádá přítelkyni, aby předala jeho meč, legendární Zelený osud, panu Tche v Pekingu. Meč ukradne kriminálnice Nefritová Liška. Sám Li Mu Bai je ochoten položit život za to, aby jej získal zpět a pomstil všechny mrtvé.
Film sleduje životy tří hrdých bojovníků, z nichž se každý snaží vypořádat se svými vnitřními pocity: statečného válečníka, který není schopen projevit opravdovou lásku, ženy, jejíž klidné chování je v rozporu s vnitřním zmatkem jejích tužeb a mladé aristokratky, která se skrytě bouří proti uzavření manželství bez lásky. Cesta, kterou si každý z nich vybere, poznamená jejich životy provždy...